CrynodebDiweddariad manwl am y diwydiant dyddiedig Medi 22: Mae marchnad monoethylene glycol (MEG) Tsieina wedi cyrraedd pwynt troi sylfaenol ar ôl i dymor brig “Medi Aur” fethu â chyflawni’r disgwyliadau. Mae cyfradd weithredu gynhwysfawr polyester i lawr yr afon wedi gostwng i 74.2%, gyda thoriadau cynhyrchu dyfnach mewn segmentau fel edafedd ffilament. Mae unedau domestig sy’n seiliedig ar ethylen ac unedau glo-i-MEG wedi ailgychwyn mewn sypiau, gan godi’r cyflenwad cyffredinol. Daeth porthladdoedd mawr Dwyrain Tsieina â chyfnod dadstocio 8 wythnos yn olynol i ben a chofnodi eu hadeilad stoc ysgafn cyntaf. Caeodd y prif gontract dyfodol MEG bron i 3% yn is ar y diwrnod, gyda chonsensws eang yn y farchnad y bydd cylch cronni stoc yn cychwyn yn Ch4, gan roi pwysau parhaus i lawr ar brisiadau prisiau.

Trosolwg o'r FarchnadAr Fedi 22, cofnododd marchnad MEG ddomestig Tsieina wrthdroad tuedd clir. Wrth i bremiymau risg geo-wleidyddol barhau i bylu a'r bwlch siswrn "cyflenwad cynyddol, galw sy'n gostwng" mewn hanfodion diwydiannol ehangu, masnachodd y contract dyfodol MEG blaenllaw yn is drwy gydol y sesiwn a chau bron i 3% i lawr, gan ddileu enillion adlam y pythefnos diwethaf. Meddalodd y farchnad fan a'r lle ochr yn ochr: symudodd prisiau negodi fan a'r lle yn Nwyrain Tsieina yn is, dangosodd masnachwyr barodrwydd cryfach i werthu, a dim ond archebion bach gwasgaredig a osodwyd gan brynwyr i lawr yr afon ar gyfer galw anhyblyg, gan adael teimlad cyffredinol y farchnad yn ofalus.

Ochr y Cyflenwad: Adferiad Cyson yn y Defnydd o Unedau Domestig, Dyfodiadau Mewnforio IselMae cyflenwad sy'n codi'n gyson wedi bod yn brif ysgogydd y newid rhwng cyflenwad a galw. Cynhaliodd unedau MEG sy'n seiliedig ar ethylen, gyda chefnogaeth cyflenwad ethylen rhydd i fyny'r afon ac elw prosesu sy'n adfer, gyfradd weithredu uchel o dros 82%, gyda'r rhan fwyaf o'r cyfleusterau mawr yn rhedeg ar eu capasiti llawn. Ar gyfer unedau glo-i-MEG, ailgychwynnodd nifer o gyfleusterau yng Ngogledd-orllewin a Gogledd Tsieina a oedd wedi bod ar gau oherwydd colledion a chynnal a chadw arferol yn ddwys yng nghanol i ddiwedd mis Medi, gan sbarduno adferiad cyflym yn y defnydd o lo. Cododd y gyfradd weithredu MEG genedlaethol gyffredinol tua 4 pwynt canran o wythnos i wythnos, a chynyddodd allbwn wythnosol domestig yn sylweddol.

Ar ochr y mewnforion, roedd nifer y mewnforion ym mis Medi a gyrhaeddodd borthladdoedd Dwyrain Tsieina yn parhau i fod yn isel oherwydd cynnal a chadw unedau tramor, oedi wrth gludo nwyddau a newidiadau mewn llifau cargo byd-eang, gyda chyfrolau mewnforio wythnosol i lawr tua 8% o wythnos i wythnos. Fodd bynnag, mae allbwn domestig cynyddol wedi gwrthbwyso'r bwlch mewnforio yn llwyr, gan arwain at gynnydd net yng nghyfanswm y cyflenwad domestig. Mae mwy o unedau glo i fod i gynyddu i'w capasiti llawn cyn mis Hydref, a fydd yn dwysáu'r pwysau ar ochr y cyflenwad ymhellach.

Ochr y Galw: Disgwyliadau Tymor Brig wedi Methu, Adborth Negyddol yn Lledaenu ar Hyd y GadwynMae gwendid y galw wedi dyfnhau, ac mae tymor brig defnydd traddodiadol “Medi Aur, Hydref Arian” wedi methu â gwireddu i raddau helaeth. Mae cyfradd weithredu gynhwysfawr polyester wedi gostwng i 74.2%, yn is na lefel tymor brig arferol ar gyfer y cyfnod hwn a hyd yn oed yn is na'r gyfradd rhedeg isel yn ystod gwyliau Gŵyl y Gwanwyn. Yn ôl segment, edafedd ffilament polyester sydd wedi gweld y gostyngiad mwyaf mewn defnydd, wedi'i daro gan archebion allforio gwan ar gyfer tecstilau a dillad defnydd terfynol a galw domestig isel. Mae ffibr stwffwl a polyester gradd potel wedi aros yn gymharol wydn ond maent hefyd wedi lleihau allbwn i wahanol raddau.

Mae adborth negyddol yn parhau i gael ei drosglwyddo ar hyd y gadwyn ddiwydiannol: mae gan felinau gwehyddu defnyddwyr terfynol stocrestrau ffabrig llwyd uchel ac maent yn ei chael hi'n anodd codi cyfraddau gweithredu, sydd yn ei dro yn gwasgu cynhyrchwyr polyester gyda stoc nwyddau gorffenedig sy'n cynyddu ac elw prosesu sy'n crebachu. Mae'r rhan fwyaf o fentrau polyester bellach yn mabwysiadu strategaeth "prynu ar alw, rheoli stocrestr deunyddiau crai", gan gadw stocrestrau deunydd crai MEG ar lefel isel o 10-12 diwrnod heb unrhyw barodrwydd i ailstocio'n rhagweithiol. Mae hyn yn cyfyngu'n uniongyrchol ar y defnydd gwirioneddol o MEG, ac ni ddisgwylir unrhyw adferiad amlwg yn y galw yn y tymor byr.

Chwyldro Stoc: Porthladdoedd Dwyrain Tsieina yn Dod i Ben Dadstocio 8 Wythnos, Cylch Adeiladu Stoc wedi'i GadarnhauMae datblygiadau mewn rhestr eiddo wedi cadarnhau'n swyddogol y pwynt plygu cyflenwad-galw. Yr wythnos hon, daeth stociau MEG mewn prif borthladdoedd Dwyrain Tsieina i ben â thuedd dadstocio 8 wythnos yn olynol a chofrestru cynnydd ysgafn, gan godi tua 20,000 tunnell wythnos ar ôl wythnos. Er bod stociau porthladd absoliwt yn parhau i fod yn isel o'i gymharu â'r un cyfnod yn ystod y blynyddoedd diwethaf, gan ddarparu rhywfaint o gefnogaeth waelodol ar gyfer prisiau ar y pryd, mae ymddangosiad tuedd adeiladu yn arwydd bod y farchnad wedi symud o gyfundrefn "cydbwysedd tynn" i gyfundrefn "disgwyliad llacio".

Yn y cyfamser, gostyngodd cyfrolau casglu porthladdoedd wythnosol o wythnos i wythnos, gan adlewyrchu parodrwydd prynu gwannach gan felinau polyester i lawr yr afon a chyflymder arafach o gaffael yn ôl galw anhyblyg. Wrth i allbwn unedau domestig barhau i gynyddu a disgwylir i fewnforion a ddyfodiadau wella'n raddol yn Ch4, mae'r farchnad yn disgwyl yn eang i stocrestrau porthladdoedd fynd i gyfnod cronni cynaliadwy.

Cost ac Elw: Proffidioldeb Gwahanol Ar Draws Llwybrau, Elastigedd Cyflenwad yn DatblyguMae proffidioldeb gwahanol ar draws llwybrau cynhyrchu hefyd yn llywio cyflymder twf y cyflenwad. Ar gyfer MEG sy'n seiliedig ar ethylen, mae prisiau ethylen rhyngwladol sy'n gostwng wedi lleddfu pwysau costau ac wedi adfer elw prosesu yn gyson, gan gadw cymhellion cynhyrchwyr yn uchel. Ar gyfer glo-i-MEG, mae prisiau glo thermol domestig wedi aros yn gymharol sefydlog, ac mae'r adlam cynharach ym mhrisiau MEG wedi culhau colledion ar gyfer unedau sy'n seiliedig ar lo, gan sbarduno'r don o ailgychwyniadau a datgloi hydwythedd ochr y cyflenwad. Mae gwanhau cefnogaeth costau hefyd wedi agor mwy o le i lawr i brisiau MEG.

Rhagolygon a Chyngor CaffaelGan edrych ymlaen at y pedwerydd chwarter, mae'r duedd adeiladu rhestr eiddo MEG wedi'i sefydlu'n fras yng nghanol cyflenwad cynyddol a galw meddal, gan roi pwysau tuag i lawr ar y ganolfan brisiau. Yn y tymor agos, bydd rhestrau eiddo porthladd absoliwt isel yn dal i ddarparu rhywfaint o gefnogaeth i brisiau ar y pryd, ac efallai y bydd y farchnad yn masnachu mewn ystod â thuedd feddal. Yn y tymor canolig, wrth i gronni rhestr eiddo ddyfnhau, bydd gwerthoedd prisiau yn parhau i fod dan bwysau.

Ar gyfer prynwyr B2B a chleientiaid masnachu, rydym yn argymell blaenoriaethu caffael galw-anhyblyg am y tro a bod yn ofalus wrth adeiladu rhestrau mawr. Mae'n ddoeth monitro data rhestr eiddo porthladd wythnosol a chyfraddau defnyddio polyester yn agos, ac ailstocio mewn sypiau ar ôl i'r duedd rhestr eiddo gael ei chadarnhau'n llawn a phrisiau ostwng i lefelau deniadol. Ar gyfer contractau tymor hir, gellir mabwysiadu modelau prisio sy'n gysylltiedig â dyfodol a drafodwyd i amddiffyn eu hunain yn well rhag anwadalrwydd prisiau.